案例分析题二

甲公司是从事化工产品生产经营的大型上市集团企业。
资料一、甲公司拟投资100万元购置一台新设备，年初购入时支付20%的款项，剩余80%的款项下年初付清；新设备购入后可立即投入使用，使用年限为5年，预计净残值为5万元。设备投产时需垫支营运资金10万元，设备使用期满时全额收回。新设备投入使用后，该公司每年新增净利润11万元。该项投资要求的必要报酬率为12%。
资料二、甲公司2015年净资产收益率为25%。2015年9月，为了取得原材料供应的主动权，公司董事会决定收购其主要原材料供应商B股份有限公司(以下简 称B公司)的全部股权，并聘请某证券公司作为并购顾问。有关资料如下：
并购预案
（1）B公司全部股份2亿股均为流通股。甲公司预计在2016年一季度以平均每股48元的价格收购B公司全部股份，另支付律师费、顾问费等并购费用2亿元，B公司被并购后企业解散。
（2）甲公司2015年年初净资产为58亿元，2015年年末净资产为62亿元。B公司2015年净资产收益率与A公司相同。B公司所在行业比较合理的市盈率指标为6。经评估确认，A公司并购B公司后的公司总价值将达406亿元。并购B公司前，A公司价值为300亿元，发行在外的普通股股数为6亿股。
（3）在本次并购中甲公司向B公司所有的股东定向增发A股。本次换股并购中，甲公司换股价格为25元/股，B公司换股价格为5元/股。
要求：
1.计算资料一新设备购置项目的净现值（NPV）。
2.运用市盈率法计算B公司的价值。
3.计算甲公司并购B公司的并购净收益，并从财务角度分析该项并购的可行性。
4.指出甲公司并购B公司的并购类型，并说明理由。
5.甲公司用股权换取股权并购B公司需要增发A股多少股？

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