（2）B方案的项目寿命期为8年，非折现的回收期为3.5年，净现值为50000元。

（3）C方案的项目寿命期为12年，非折现的回收期为7年，净现值为70000元。

部分时间价值系数如下：

要求：

（1）计算或指出A方案的下列指标：①非折现的回收期；②净现值。

（2）计算A、B、C三个方案的等额年金。（计算结果保留整数）

（3）假设各项目重置概率均较高，要求按重置现金流法计算A、B、C三个方案调整后的净现值。（计算结果保留整数）

（4）分别用等额年金法和重置现金流法作出投资决策。

案例分析

【正确答案】

1、正确答案：

①A方案非折现的回收期=2+20000/30000=2.67(年)

②净现值=折现的现金净流量之和=39435元

2、正确答案：

A方案净现值的等额年金=39435/(P/A，10%，6)=9054(元)

B方案净现值的等额年金=50000/(P/A，10%，8)=9372(元)

C方案净现值的等额年金=70000/(P/A，10%，12)=10273(元)

3、正确答案：

最小公倍寿命期为24年

A方案调整后的净现值=39435×[1+(P/F，10%，6)+(P/F，10%，12)+(P/F，10%，18)]=81354(元)

B方案调整后的净现值=50000×[1+(P/F，10%，8)+(P/F，10%，16)]=84205(元)

C方案调整后的净现值=70000×[1+(P/F，10%，12)]=92302(元)

4、正确答案：

按照等额年金法，因为C方案的等额年金最大，B方案次之，A方案最小，所以C方案最优，其次是B方案，A方案最差。

按照重置现金流法计算C方案调整后的净现值最大，B方案次之，A方案最小，所以C方案最优，其次是B方案，A方案最差。