企业筹资方式及其筹资风险分析_德艺论文网_高级会计师论文网_高级会计师报名条件_高级会计师评审条件_高级会计师考试_高级会计师论坛_会计论文网_财会论文发表

您的位置：首页 >> 高级会计师论文 >> 管理会计论文 >> 正文

企业筹资方式及其筹资风险分析

发布日期：2012-10-26　浏览：次

分享到：

本文导读：本文由高级会计师论文网（http://www.kjslunwen.com/）整理，本网主要以免费提供高级会计师评审条件，高级会计师报名条件，高级会计师答辩经验，高级会计师培训，高级会计师习题讲解，高级会计师论文发表等业务为主。

企业筹资方式及其筹资风险分析
祝晓红

摘要：在竞争日益激烈的现代化市场经济中，企业资金筹集方式的选择对企业的经营管理有着至关重要的作用。论文从企业资金筹集的方式入手，对企业资金筹集存在的风险及其原因进行了分析，并指出了相应的防范风险对策。
关键词：筹资方式；筹资风险；风险防范；措施

　　　一、企业筹集资金的方式概述
　　　（一）发行股票的筹资方式
　　　发行股票进行企业资金筹集主要针对股份有限公司进行。股票作为股份有限公司的有价证券，是股份公司股东的一个凭证，它代表了对股份公司的权利和义务。发行股票成为了股份制企业筹集资金的一种主要方式。
　　　股票筹资具有风险小：没有固定利率以及到期日并且属于永久性投资，股东不能撤资。间接增强企业的社会信誉，促进公司绩效升级：发行股票必须具有良好的业绩和社会信誉等优点。
　　　但也有筹资成本高：发行费用较高，股利要在税后净利润中支付。易导致股权结构变化：发行新股票后，股权结构变化容易影响企业的控制权。
　　　（二）吸引直接投资的筹资方式
　　　这里的吸引投资主要是指吸收直接性的投资资金。吸收直接投资主要是指企业按照共同经营、共同投资、共享利润、共担风险的原则直接吸收来自国家、企业法人、个人的直接投资资金。其中，直接投资的投资者都是企业的所有者，具有相应的经营管理权利。吸引直接投资的筹资方式囊括的资产种类众多，包括：现金、机器设备、物资材料、厂房、人才等有形资产和无形资产等。企业吸收的直接投资资金属于企业的自由资金，能够增加企业的信誉度和借款能力，有利于利于降低企业的财务风险，扩大企业的生产规模。
　　　( 三)向银行借款的筹资方式
　　　向银行借款分为短期借款、中期借款、长期借款三类。时间期限一般分别为1年以内、一年以上5年以内，5年以上。企业可以根据需要筹集资金的密度选择不同期限的借款，以促进企业良性发展。向银行借款是企业与银行之间协商的结果，筹集资金的速度较快。同时，弹性很大，遇到特殊情况可与银行协商解决，修改相应的借款数量和期限。并且银行的利息较其他借款方式相对较低。向银行借款的筹资方式主要缺点在于筹资风险较大。
　　　（四）发行公司债券的筹资方式
　　　发行公司债券主要是指公司或者企业依据法定程序约定在一定期限内偿还本息的有价证券。其作为公司筹集负债资金的主要方式之一，可以分为短期债券和长期债券。短期债券即在一年以下，长期债券指期限在一年以上。现目前，发行的债券多属于长期债券。利用债券筹资利息在税前支付，成本较低且债权人无股东，有利于公司掌握控制权。但是债券筹资风险较高，定期必须支付本息，特别是在企业不景气时，债券会给企业致命的打击。
　　　（五）商业信用筹资方式
　　　利用商业信用进行企业筹资中的商业信用主要是指商品教育过程中的延期付款或者延期交货所形成的借贷关系，这是企业与企业之间信誉关系的一种直接运用。利用商业信用进行筹资的方式多种多样，适用范围广，属于短期筹资的最佳方式之一。其中主要的形式有赊购商品、商业汇票、预收贷款等三种。商业信用筹资方式没有实际成本，条件限制少，但期限较短，风险较大。
　　　（六）融资租赁筹资方式
　　　融资租赁是出租人在承租人给予一定的报酬的情况，给予承租人在约定期限内占有和使用某种财产权利的一种契约关系。融资租赁又叫财产租赁，是一种长期性的租赁方式。其优点在于筹资速度快、限制条件少、财务风险小。但是筹资的资金成本较高，会比向银行借贷和发行债券都高，会给企业的经营带来沉重的负担。镇江文化广电产业集团有限公司下属的五个子公司都是属于融资合作的形式，有利于实现企业“跨媒体、跨地域、跨界的拓展和合作，构建投融资平台，不断完善和延伸产业链”。
　　　（七）利用外资筹资方式
　　　在国内资金不足的时候可以考虑利用外资，根据相应的情况可以采取合作经营、合资经营、联合经营、合作生产以及外资独资经营的方式进行筹资。同时，可以采用国外先进管理经验和先进设备技术对企业进行改革，促进企业改善经营状况，实现企业经济的健康快速发展。
　　　二、企业筹资风险及其产生的原因分析
　　　企业的筹资风险是指由债务筹资引起不能按期偿还的风险以及自身利润下降的风险。筹资风险是针对债务筹资的偿还问题而言。其影响因素来自内外两个方面：
　　　（一）筹资风险的内因
　　　其一，负债的规模问题。负债的规模主要是指负债的资金总额在企业资产总额中的比例高低以及负债的总额大小。企业负债的规模越大，企业的利息费用越高。企业收益一旦有所降低，企业的风险将会变得很大。
　　　其二，负债的利息率问题。在同样的负债规模下，负债的率息率决定了企业的实际利润问题。这关系着企业的运营管理，负债的利息率越高，企业所支出的债务就越高，企业破产的可能性就会更大。
　　　其三，负债的期限问题。企业所拥有的长短期债务结构比重在一定程度上对企业的运行起着关键性的作用。在该进行短期筹款的时候却选择了长期筹款，会增加企业的筹资风险。
　　　综上所述，根据企业自身情况科学合理选择筹资方式十分重要，对预防企业风险起着十分关键的作用。
　　　（二）筹资风险的外因
　　　企业筹资风险的外因主要分为两个方面：一个是企业的经营风险。主要是指企业生产活动中固有的风险，例如市场供求关系的变化、竞争对手实力的变化、政策法规的变化等等。另一个是国际国内金融市场的变化。例如遇到金融紧缩时，银行的借款利率会大幅上涨，企业负担相应加重，甚至破产。
　　　三、企业筹资风险预防及解决对策分析
　　　（一）科学选择筹资方式，实现长期性筹资战略部署
　　　首先，树立科学的企业管理理念，着眼未来，以可持续发展为根本目标，科学化筹资风险管理理念。其次，加大对企业内外部筹资风险影响因素的分析，根据自身的经营状况及时调整筹资方式。同时，对企业的未来发展进行科学论证，严格筹资审核程序，结合内外部因素科学调整筹资规模和筹资比例。最后，以市场分析为依据，以企业自身经营状况为根据，在筹资风险分析的基础上，激励企业员工参与筹资方式的选择与实施，实现高效利用资金，促进企业可持续发展。
　　　（二）优化企业资产结构，升级筹资期限组合
　　　最优化的企业资产结构及筹资期限结构都是在企业各部门的共同努力下实施完成。例如销售部门需要的是短期性的筹资和中长期的发展资产支持。在这种情况下，财务部应当根据市场部、销售部、投资处等各部门使用资金的规模和期限做好各种预算，制定科学合理的融资计划，将筹资期限进行优化组合。
　　　此外，动态化企业管理，市场化资金筹集方式，全程监控筹资过程，对资金的使用和效率进行全程监控，促进资本的有效利用，避免出现由于企业经营不良而引起的筹资风险。
　　　（三）强化企业资产管理，加强资金内部控制
　　　首先，加强对现金的管理。从企业整体的角度进行现金的控制，有利于提高企业的盈利能力，扩大企业总体资产的利润率，降低筹资风险。其次，加强对企业重点项目的管理，加强对企业资金的内部控制，及时清欠，完成应收款项的管理工作，及时回笼资金，避免资金链断裂。最后，客观分析市场形势，科学分析信用机制，以企业的经营状况为依据实现科学投资，避免盲目所带来的资产损失。
　　　（四）健全筹资风险管理机制，做好风险防范措施
　　　首先，树立正确的风险管理理念，明确风险管理的范围和内容，针对不同类型的筹资风险实施有针对性的防范措施。其次，建立完善筹资风险管理制度。明确管理责任，通过财务预算科学估计筹资风险，控制并处理潜在隐患，提高企业的风险防范能力。最后，专业化财务队伍，提高财务会计人员的风险能力。同时，引进先进的风险管理办法，借助风险分析系统，建立完善风险防范机制，提高企业的风险管理能力。