关于国有企业经济增加值(EVA)的考核策略分析

　　彭小玉，湖南岳阳巴陵分公司财务资产部，414014

　　[摘要]现在全球已经有很多企业采用经济增加值考核作为投资、管理、决策的重要依据。我国也鼓励国有企业变革体系，采用这种考核策略规范内部运作。在长期的发展过程中，EVA的影响已经深入企业内部中，带来的经济效益也较为可观。经济增加值有自身的特点，我们要了解其本质，以便更好的发挥它在国有企业中的科学性和优越性。

　　[关键词]国有企业；经济增加值；EVA考核策略；

　　引言

　　在现代市场的经济体制下，各个国营、民营的一些中小型企业改变管理体制，采取由董事会管理企业，有的企业还聘请专业的管理团队来实现标准化运作。这样使经营权和企业的所有权分离开来，传统的以ORE，即净资产收益率作为主要的考核方式不适应当前企业格局的变化。必须要推陈出新，寻找适合国有企业生存发展的独特的一套体系，由此经济增加值考核方式应运而生，灵活的运用在现在的国有企业中。企业要实现可持续发展的战略目标，就需要明确经济增加值的内涵，针对其特点进行考核策略分析，运用EVA的运作的过程中的科学性和优越性，在一定程度上打破政府的负面干预，提高国企竞争力。

　　一、经济增加值的内涵及特点

　　企业经济增加值的提出是在1982年，由美国的思腾思特公司研究发明出来的。他们认为，企业只有在创造了价值的前提下，才会真正让投资方谋取到财富。由此分析，要想知道一个企业是否创造出业绩，要看价值创造的多少。如果利润超出了资本成本，则我们说企业生成了价值，反之亦然。那么怎样才能计算出经济增加值呢？有关专家认为企业经济增加值等于税后净利润与资本成本的差额。通过这一计算方式能够很快的明了企业的业绩亏损与盈利状况。

　　企业的总资本有两个来源：分别为股东和债权人。无论是他们中的任何一方都要求投资就要得到应有的回报。企业既然利用了他们的资金，就必须支付相应的成本，回馈给投资者。通过来源我们就可以很细致的把总资本分为股权资本及债务资本，组合成总资本成本。

　　通过总资本成本的运作，能够得到的利润就是税后净利润。企业可以把这些利润分配给投资的股东和债权人。这里有一个税后净利润和资本成本的比较：如果前者大于后者，那么经济增加值则显示为正数，表明产生了超额的利润，这些超额利润就流入到股东的囊中；如果前者小于后者，经济增加值显示为负数，这时企业不但没有让股东获利，反而损失了股东的财产。

　　我们通过这样直观的计算结果能够判断股东的利益是否会得到保障，企业能否给他们提供一个高利润的回报。由此看来，企业经济增加值可以引导企业进行明智的投资决策，让股东的利益能够达到最大化。

　　二、国有企业EVA的考核策略

　　经济增加值（EVA）考核策略主要在企业的管理体系中展开。把很多的企业业务中使用的不相同的衡量体系归结在一起，由此产生的一个新型的EVA考核管理体系。这种管理体系主要通过以下几个方面得到开展：

　　（一）战略规划

　　应用EVA考核的企业在战略规划上有着长远的目标和谨慎的态度，明确约束了资本成本。在企业上市的时候，管理者对投资者做出了这样的承诺，即三年之内减少运营支出的10%。企业上市之后，管理者对重组计划严格执行，并在内部裁员。对于将要投资的项目，他们会审慎规划，结合实际情况做出决策。而在没有贯彻EVA理念的企业中，绝大一部分人却有着只要扩大投资，增加收入，利润就会增加的传统观点。

　　（二）业务组合管理

　　国有企业在政府的帮扶及自身的努力下，存有了大量的资本。企业要合理运用这些资金实现“钱生钱”的目标。对于那些EVA表现好的业务要多加支持,把资金投入其中，增加更多的利润。相反对于EVA表现差的业务，要缩减资金投入，把这部分资金放到可以产生更多利润的项目中去。

　　（三）资本预算管理

　　企业内部存有很多固定资产，资本预算就是规划这些资本的输出。EVA核算体系在评估项目过程中，预算每年度可能会带来的经济增加值，并将这些经济增加值贴现。

　　（四）激励管理

　　EVA增加的幅度与员工的福利待遇挂钩，是保证EVA体系经久不衰的根本。

　　它的奖金数额每年都会根据公式再计算一遍，假设今年的EVA值提高了，则明年的奖金数额就会在当前EVA上升的基础上得到提升。这种方法使员工的工作热情得到高涨，与之前国企拼命在预算中控制员工的奖金形成了鲜明的对比。

　　三、国有企业EVA考核的意义

　　国有企业在很大程度上协调着国家经济，在从事有利于营利的项目同时主要为国家服务，它的性质非常特殊，因此要在国有企业中进行优质改革，而引入EVA考核体系则对国企来说具有很大的意义。

　　（一）挑战传统利润指标

　　在EVA的考核方式中出现这样一个评判标准“价值和利润不是等同的”，有些国企看似创造了很多的利润，但它不一定创造了价值。而有些创造价值的国企却一定创造出了利润。我们从给股东的回报以及本身的资金总成本可以很清楚的看到企业的现状。

　　在新的市场经济环境下，经济增加值和传统的会计利润之间出现了矛盾。经营者在这样的形势下发动合作伙伴，促进资金的流动，降低使用成本，提高利润。

　　（二）应用于绩效评估

　　目前国际化进程加快，国有资产管理体制正在进行改革，但国有企业被大家看做“扶不起的阿斗”，国企在政府的大力支持下，多年屹立不倒却缺乏创新精神。落后的管理体制让它缺乏同外资企业的竞争力。而在国企内部开展EVA绩效评估，可以在很大程度上让国有资产管理体制得到优化，而且EVA的绩效考核模式在国企中非常适用。

　　结论

　　在以上对于经济增加值的考核策略讨论中，主要在经济增加值的内涵，优越性和科学性分析以及国有企业如何有效运用的问题上探讨了一些观点。希望我国政府也为国有企业的突破而不断努力，改善国有资本的运营效果，推进国有经济发展，提高法人治理水平等。让相当一部分的国有企业增加竞争力，与外资企业缩小差距，为EVA考核策略的实施提供良好的环境。

　　参考文献

　　[1]郝洪,杨令飞.国资委经济增加值（EVA）考核指标解读[J].国际石油经济,2010.4

　　[2]郑鹏程.论EVA在国有企业业绩评价中的运用[N].南京财经大学学报,2008.3

　　[3]刘佳.经济增加值在现代公司治理中的作用[J].北方经贸,2006.8