【摘要】并购是一把双刃剑，在企业获取利益得到发展的同时，也存在着许多风险。其中，企业并购财务风险是作为一个非常重要的因素存在的。本文将企业并购财务风险分为了定价风险、融资支付风险和财务整合风险三个类别，简单阐述分析了这三个类别的财务风险，同时针对这些风险而实施一些相应的举措，用以规避这些在企业并购过程中可能会遇到的财务风险。
　　【关键词】企业并购 经济 财务风险 规避
　　我国经济现如今正处于一个飞速发展的阶段。随着国家经济体制的进一步完善，很多人开始创办企业，与此同时知识经济也在飞速发展壮大起来，就有越来越多的企业开始依靠企业并购。
　　一、企业并购财务风险
　　所谓企业并购，指的就是企业与企业之间的兼并和收购的现象。当然，企业并购是建立在双方平等、自愿、并且有偿的条件下的，是企业在现在经济飞速发展的大条件下的一种资本运作和运营的主要形式。与其他企业运营的方式相比，并购最大的优势在于，它可以在短期内使企业资金得以快速增长，规模得到迅速扩大。但是并购是一把双刃剑，在企业获取利益得到发展的同时，也存在着许多风险，如果并购技术方法使用不当，就极有可能损害自己企业的利益，有的甚至直接导致破产。
　　所谓企业并购财务风险，指的就是在并购的过程中，由于某些因素的不确定性和信息的不对称性而造成企业财务项目上做出不正确决策，使企业并购没有达到预定的财务目标，企业财务状况不佳，最终导致企业出现财务危机，甚至财务损失的风险。企业并购风险评估的本质是一种价值风险，同时具有很多的不确定因素，在财务的调查、分析、评估、融资支付、整合还有其他财务项目上都有一定的体现。
　　二、企业并购财务风险类型
　　站在企业并购过程和投资行为的角度，我们将财务风险大致分为定价风险、融资支付风险和财务整合风险三种类型。
　　（一）定价风险。定价风险是并购企业对其所要并购的目标企业的价值评估的风险。造成定价风险的原因有两个。其一，是目标企业为了谋取更多的利益，对企业的财务报表进行了一定的修改，隐瞒自身运营的不足，提高资产价值和盈利能力，最终结果就是并购方高估了被并购方的价值，以高出目标企业本身很多的金额将其并购。其二，是企业双方获取的财务信息不对称，并购方根据自己所获得的信息所评估的价值比目标企业自身价值要低，造成目标企业不满意，双方谈判僵持不下，最终并购失败。
　　不管是将价值评估的高了，还是低了，都会在并购过程中产生很大的风险。造成风险的原因有可能是如果价值评估过高，并购企业在资金的分配上就会有所欠缺，可能造成企业资金不足，甚至资金链断裂；如果评估过低，在企业双方谈判过程中就会产生许多分歧，严重时会造成谈判失败，最终无法并购。
　　（二）融资支付风险。并购支付一般都是通过融资的手段来完成的，融资风险其实就是并购企业筹集并购资金和之后企业经营是否受到影响的风险；支付风险就是采用某种支付方式而带来的风险。融资分为外部和内部融资，支付有现金支付、股票支付、杠杆支付等多种支付方式。外部融资的另一个说法是债务融资，就是企业通过银行贷款和发行债券进行融资，它不仅需要支付巨额的利息造成资金压力，并且还存在债务风险甚至导致无法偿还债务最终破产的严重后果。内部融资也可以说是股权融资，就是交换企业股权进行并购，它的优势是风险小，没有过多的资金压力，但是会使企业股权分散，股东所持有股权差不多，拥有权益相当，造成企业合理的资本结构被破坏的严重后果。不同的企业，并购时应当采用适当的支付方式，不然的话后果也会和采用错误的融资方式相同，严重时造成企业倒闭。
　　（三）财务整合风险。财务整合风险，就是企业并购整合过程中财务项目上的整合所带来的风险。就并购企业单方面而言，如果财务整合不当，就会增加并购成本，达不到预先设定的财务目标，资金流动出现问题，最后企业不能得到很好的发展；就并购双方而言，在整合期间出现财务矛盾，使并购不能顺利进行，这对于双方来说都是不小的损失。
　　三、规避策略
　　对于以上三种类型的财务风险，所采取的规避措施各有不同。
　　（一）定价风险规避。要规避定价风险，其实就是要准确的进行目标企业的价值评估。首先是要严谨审查目标企业财务报表，掌握目标企业真是的财务信息，正确评估其资产价值和盈利能力，避免目标企业在财务报表上做手段提高自身价值这一不当行为。还有就是要及时全面的收集目标企业的企业信息，双方要尽可能多的交流接触，深入了解目标企业的真实情况，这有利于对目标企业做出更准确的定价。
　　（二）融资支付规避。要规避融资支付风险，其实就是要选择适当合理的融资方式和支付形式。融资的话可以采用多种融资混合使用，这样可以分散风险。当然，在企业融资时，还需要对融资量进行准确的预算，制定出一个尽可能全面的融资计划，这样的话更有利于融资的进行，还能降低不少成本。支付方式同样使要多种方式相组合，这样的话就避免了某种单一融资方式风险高的问题。企业应该根据自身的实际情况而制定支付方法。同样的，支付之前也需要进行准确的分析，制定出合理的支付计划，从而将风险降到最低。
　　（三）财务整合规避。进行财务整合时要避免对于细微之处的忽略，应当细致全面的将每一个财务支出、收入项目进行整合。要做到这一点，需要企业自身加强管理，建立统一全面的财务管理和资金预算制度，同时对于财务人员也需要进一步的培养管理，招揽更多优秀的财务管理人才，将财务整合上的风险降到最低，为企业挣得更多的利益，使其得到更好的发展。
　　四、结语
　　在企业并购的过程中存在着许多的风险，其中财务风险占有很重要的位置。对于不同类型的财务风险，我们应当采取相应的措施对其进行规避，这样的话，才能保证并购企业能够得到更好、更快的发展。   [本文由第 一 论文网提供，wwW.DYlw.NeT提供论文代写服务,联系QQ 712086967]
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