承销商声誉与IPO企业质量关系的实证分析——基于我国A股市场的数据
发布日期:2019-12-17 浏览:次
摘要:本文采用三种不同的标准衡量我国承销商声誉,运用我国A股发行市场的数据分别从企业财务指标、承销IPO的风险和IPO长期回报这三个方面,对承销商声誉与发行企业质量之间的关系进行了实证分析。结果发现:理论上得出的承销商声誉与IPO企业质量之间的正相关关系在我国并不存在,说明投资者通过承销商声誉等级来区分发行企业质量的"信号甄别机制"在我国证券发行市场基本不存在,我国承销商的信息生产功能和认证中介职能严重缺位。
关键词:认证中介理论; 承销商声誉; 发行企业质量;
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