摘要：基于向量自回归模型（vector auto regression, VAR），使用中证REITs（收盘）指数（932006.CSI）2022年至2023年数据，对中国公募基础设施REITs的量价关系开展实证研究。以收益率和成交量为指标，进行单位根检验、格兰杰因果检验，构造量价关系的VAR模型，同时使用方差分解、脉冲响应等方法分析量价二者的变动关系。研究结果表明，价格数据与成交量数据都表现出较强的正自相关性，REITs市场存在量价非对称性的单向因果关系，价格变动包含了预测成交量的信息，反之则不成立；成交量方程比价格方程拟合程度更高，短期而言，脉冲相应效应在一般在7个交易日内消失，收益率变动主要受其自身变动的影响，自身变动贡献率大于99%，而成交量变动同时受到成交量和收益率变动的双重影响，贡献率占比约为8∶2。

关键词：基础设施REITs;量价关系;向量自回归模型;